上一篇『海運產業有哪些重要的觀察指標？』文章中，金鯊介紹了4個最重要的海運指數：波羅的海乾散貨指數(BDI)、波羅的海貨櫃運價指數(FBX)、中國出口集裝箱運價指數(CCFI)及上海出口集裝箱指數(SCFI)，透過這四個指標就能清楚掌握海運產業的趨勢變化及市場供需的運價成本現況。
2020年以後海運價格因為市場需求暴增而不斷的飆漲，海運公司在這波漲勢中獲利滿滿。既然公司賺錢賺到手軟，怎麼股價還會在7月份開始直接重挫近4成？又為什麼美國總統拜登會針對海運公司發動反壟斷調查？今天金鯊就要帶你深度探討海運運價飆漲是好事還是壞事？
在討論海運運價飆漲是好事還是壞事之前，我們必須先複習1個重要觀念：在本系列第一篇文章中，金鯊介紹貿易的基本概念：賣家是透過貨運承攬公司的包套服務，包括協助報關、找集散倉儲並搭配適合的運輸工具將產品送到買家的手上。
把貿易基本概念加上海運復甦的2大關鍵轉機(本系列第二篇文章)：企業5G投資和報復性消費力道增強。我們就可以進行深度探討海運運價飆漲的連鎖反應到底有哪些。
1.產品成本的增加
每個產業都會經過上中下游廠商的製造轉手，最終產品才會到消費者手上，這中間每次廠商的轉手買賣都包含了一次運輸成本，因此對於企業來說，當運費價格上漲就代表著產品成本的增加，更意味著公司獲利可能會縮水，這就是海運價格飆漲所產生的第一個連鎖反應。
事實上，在所有買賣交易中，買家購買的價格就等於產品成本加上貨運費用以及賣家利潤的總和。面對企業成本的增加，通常老闆會選擇薄利多銷(自行吸收)或是讓產品漲價。但讓產品漲價的重要前提是消費者得負擔得起，否則漲價後若賣不出去就會變成庫存，對於公司營運就會產生潛在虧損的影響。
2.缺貨的風險
製造主機板，在機板上面有非常多的電子零組件，那怕今天是一個只值1元的小零件缺貨，公司產品就是不能出貨。
由於現在全球疫情肆虐，各國政府紛紛祭出嚴格的管制措施，導致港口缺工問題而引發海運塞港的狀況，這也是為何海運價格會飆漲的根本原因之一。而塞港情形會直接影響到交貨時間，下游企業就必須承擔未來缺貨的潛在損失風險。
公司為了降低缺貨風險，最佳應對策略是對上游大量下單。因為缺貨恐直接影響到公司營運甚至導致虧損或破產。所以我們可以想像，大量下單後將恐造成下游企業庫存的大幅增加。
與此同時，企業重複下單形成更大的需求，在港口轉運能力有限的前提下，代表海運塞港問題將會更加惡化。這就是第二個連鎖反應。
3.物價上漲
海運價格飆漲的第三個連鎖反應是物價上漲，剛剛金鯊提到運費上漲會讓企業成本的增加，但最終企業都會直接轉嫁給消費者，這意味著終端消費產品的物價會開始上漲。
由於疫情的肆虐+政府管制政策，事實上許多企業的獲利早已大不如前，受薪階級的員工隨時都要面對可能的失業問題。當受薪階級收入減少而物價又不斷上漲，對百姓生活購物上來說可是雪上加霜。
物價上漲就是我們在財經報章媒體中常聽到的通貨膨脹。對於經濟學者和政府官員來說，通貨膨脹是屬於良性的還是惡性的亦或是突發性的，這是一個至關重要的關鍵問題，因為它會直接決定政府政策的改變和對未來經濟的預測。
4.央行政策轉變
不管通貨膨脹是良性、惡性亦或是突發性的，對於未來的經濟都是影響甚深。現在各國央行無不緊盯通貨膨脹的力度和追溯發生的原因，才能做出最正確而適當的應對政策，其中最受矚目的就是聯準會(FED)的政策變化。
對於各國央行來說，如果通貨膨脹是屬於良性或是突發性的比較好處理，央行僅要需要針對財政或是貨幣政策進行稍作調整即可應對。最怕就是遇上惡性通膨，因為只要稍有不慎，就可能導致消費力道衰退或消失，最終恐惡化轉變成通貨緊縮，那對經濟榮景的傷害就是最根本性的，甚至政府很難再救起來。
1929年的美國經濟大蕭條就是最有名的歷史案例，最終美國脫離大蕭條的原因是第二次世界大戰的爆發。所以央行政策改變就是海運價格飆漲的第四個連鎖反應。
5.拜登發動海運反壟斷調查
現在各國皆悄悄發生通貨膨脹的跡象，使得各國央行開始繃緊神經，尤其在追究通膨發生原因這個課題上。顯然，海運價格飆漲就是政府單位與經濟學者推測產生通膨的主要原因之一。
金鯊講到這裡，相信聰明的你已經明白：為什麼美國總統拜登會直接針對國際海運公司啟動反壟斷調查。其目的就是為了追溯現在通貨膨脹發生的原因，才能制定出相對應的合適政策。
請切記，政府是具有權威性的且對於市場是可以採取強制性手段。這就是為什麼當海運反壟斷調查消息一出，海運股價就如自由落體般的下跌。這就是海運價格飆漲的第五個連鎖反應。
《金鯊總結》
海運價格飆漲到底是好是壞？
剛剛金鯊已經從海運公司、一般企業、消費者到政府等不同角度，針對海運價格飆漲來進行深度分析，你是不是也發現原來海運價格飆漲會影響的層面這麼大！
結合多元的角度，我們就能判斷出海運價格的飆漲到底是好事還是壞事？對海運公司來說絕對是好事。但對於企業和消費者乃至政府都是有一定程度的傷害。
所以在投資的時候
所有消息絕對不是由股價漲跌來決定事情的好壞。
事實上
每一件重大財經事件的發生，其影響層面一定遠比你我想像中的還要複雜，這是金鯊在PPA平台建立【金鯊財經分析】的根本原因。
目的是要協助投資人針對每件重大財經事件發生的原因及其影響進行深度探討，這對於未來投資獲利與風險控制將起到至關重要的作用。
《金鯊產業分析の文章總整理》
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